沪铜主力2501合约低开高走：政策真空期与美联储货币政策的博弈

沪铜主力2501合约低开高走，报收74170元/吨，上涨350元/吨。 这背后体现了宏观经济政策与市场供需的复杂博弈。文章指出短期进入政策真空期，11月国内数据偏弱，叠加12月FOMC会议预期，市场情绪普遍看跌。

宏观经济层面： 美联储12月议息会议的鹰派立场，导致美元和美债利率上涨，打压非美货币，对工业品构成利空。这与国内政策的相对观望态势形成共振，加剧了市场的不确定性。

库存方面： 12月23日国内电解铜现货库存小幅增加至9.67万吨，但库存增加主要集中在上海市场，江苏、广东市场库存仍在下降。上海市场库存增加的原因是近期进口铜陆续到货，而下游加工企业资金压力大，采购需求不足，导致出库量下降。预计12月进口量或小幅下降，而年末炼厂有清库存压力，国产铜到货量可能增加。

供需博弈： 加工行业开工率虽然保持同比偏高水平（本周精杆开工率80.62%），但环比下降1.75%，且近期新增订单减少，预计后续开工率将继续下滑。这表明市场需求存在一定的疲软迹象。

价格走势预测： 文章预测沪铜价格短期震荡，区间在70750-76000元/吨之间，建议观望。这一预测基于国内政策真空期、美联储货币政策拐点以及国内库存去化等因素的综合考量。

深度分析： 文章的核心逻辑在于宏观经济政策的不确定性与国内市场供需的动态平衡。美联储的货币政策是影响全球大宗商品价格的重要因素，而国内政策的真空期则增加了市场对未来走势的判断难度。 库存的去化速度、下游加工企业的开工率以及新增订单情况，是影响沪铜价格的关键因素。投资者需要密切关注这些因素的变化，以便更好地把握市场机会。 此外，需关注国际铜价走势以及人民币汇率的波动对沪铜价格的影响。

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