CPI报告临近，市场波动性飙升，投资者高度关注美联储利率路径

近期债券收益率飙升和非农就业数据强劲增长，使得即将发布的CPI报告备受关注，市场预期波动性将显著增加。期权市场数据显示，标普500指数在CPI报告发布当日（1月15日）的隐含波动率预计将达到1%，与美联储重要利率决议日相当，高于下次就业报告发布日的波动率。

这种高波动性源于投资者对通胀粘性和美联储应对通胀路径的担忧。部分大型银行已改变预测，认为美联储今年可能不会降息，这导致股市近期走低。市场分析师指出，如果CPI数据降温，标普500指数可能迅速反弹；但若CPI数据依然强劲，则可能引发股市加速下跌，并伴随波动率指数（VIX）大幅上涨。目前VIX指数已升至20点以上，反映出市场担忧情绪。

与去年相比，投资者对CPI数据的敏感度显著提高。去年通胀放缓后，市场关注点转向就业数据，对CPI的反应相对温和。而今年，在经历了激进的加息周期后，市场需要更多信息来判断美联储的利率路径。近期发布的ISM服务业指数和非农就业数据进一步加剧了市场波动。

即将发布的CPI数据预计显示12月核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨3.3%，高于美联储目标。此外，第四季度财报季也即将开始，大型金融机构的业绩公布可能进一步加剧市场波动。综合来看，宏观经济事件叠加，市场波动性将持续升高，投资者需谨慎应对。